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國內經濟情勢分析

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2015-09-09
國內經濟情勢分析(2015Q2)
2015年第2季全球景氣復甦力道滯緩,在海外需求與出口方面,受到中國大陸供應鏈自主化排擠,以及原油等原物料價格持續下跌影響,按美元計價商品出口較2014年同期大減9.81%,其中電子產品、機械及資通訊產品等出口轉呈衰退,基本金屬與塑橡膠及其製品等出口減幅更擴大至兩位數。加計服務輸出並剔除物價因素後,輸出實質負成長1.30%;輸入方面,受農工原料價格下跌及出口衍生需求減少影響,第2季按美元計價商品進口減少14.90%,併計服務輸入並剔除物價因素後,實質成長2.15%。
作者簡介:劉瑋婷
臺北產經編輯部

2015年第2季經濟成長初估0.52%

2015年第2季全球景氣復甦力道滯緩,在海外需求與出口方面,受到中國大陸供應鏈自主化排擠,以及原油等原物料價格持續下跌影響,按美元計價商品出口較2014年同期大減9.81%,其中電子產品、機械及資通訊產品等出口轉呈衰退,基本金屬與塑橡膠及其製品等出口減幅更擴大至兩位數。加計服務輸出並剔除物價因素後,輸出實質負成長1.30%;輸入方面,受農工原料價格下跌及出口衍生需求減少影響,第2季按美元計價商品進口減少14.90%,併計服務輸入並剔除物價因素後,實質成長2.15%。

內需方面,第2季受到日圓與歐元貶值影響,帶動出國人次成長11.00%,小客車新增掛牌數減5.28%,但油品銷售仍佳,此外,行動裝置的熱賣,使得整體零售業營業額增加0.35%,初步統計第2季民間消費成長2.85%,對經濟成長貢獻1.52個百分點;民間投資方面,日圓貶值帶動物價下跌,實質設備投資仍正成長,惟營建工程投資轉呈衰退,整體民間固定投資僅成長0.38%;加計政府投資實質負成長0.53%、公營事業投資成長22.80%,受到電子供應鏈庫存去化有限影響,實質存貨變動大增407億元。2015年第2季國內需求成長3.04%,對經濟成長貢獻2.72個百分點。2015第2季在各國政經因素干擾下,國際預測機構不斷下調經濟展望。美國擺脫第1季天候嚴寒與港口罷工等非經濟不利因素後,重拾溫和擴張動能,可望帶動民間消費及房市穩步復甦;歐盟雖有希臘債務危機,但在歐元貶值、寬鬆貨幣及低油價等因素激勵下,經濟開始復甦;中國大陸持續調整結構及淘汰過剩產能,削弱成長動能。在國際兩極化的經濟發展下,國內預測2015年第2季經濟成長0.52%,較7月預測的下修0.12個百分點。
圖1:臺灣經濟成長率趨勢圖 Expenditures on Real GDP in Terms of Growth Rates圖1:臺灣經濟成長率趨勢圖 Expenditures on Real GDP in Terms of Growth Rates

第2季外銷接單較同期大減5.2%

2015年6月分外銷訂單金額365.8億美元,較2014年同期減少22.4億美元,年減率為2.9%。2015年第2季外銷訂單1,096.9億美元,較2015年第1季增加23.4億美元;較2014年同期減少60.1億美元,年減率為5.2%。就6月接單貨品觀察,金額最高的分別是資訊通信產品、電子產品、精密儀器產品等。資訊與通信產品(103.9億美元)較2014年同期增加1.8%,受到部分國際品牌大廠穿戴裝置之組裝代工訂單增加,惟電腦及中低階手持行動裝置需求疲弱,抵銷接單成長動能。電子產品(91.4億美元)較上年同月減少6.7%,受到電腦及智慧型手機市場需求偏弱,客戶端庫存去化不如預期,接單成長趨緩。精密儀器(22.7億美元)較2014年同期減少15.9%,主因筆電、監視器及手機面板需求疲弱,加上中國大陸廠商續加入生產面板的行列,使得相關產品價格競爭激烈,使得面板價格競爭激烈持續下跌產生嚴重跌幅。

觀察6月分主要接單地區,美國部分接單金額為100.0億美元,年增率6.2%,以資訊通信產品增加5.4億美元較多;而中國大陸及香港訂單金額90.4億美元,較2014年同期減少11.5%,以電子產品及精密儀器減少較多;而歐洲訂單金額60.9億美元,較2014年同期減少11.3%,以資訊通信產品減少較多;東協六國訂單則為46.2億美元,較2014年同期減少2.7%;日本訂單24.9億美元,較2014年同期減少19.5%,為連續10個月負成長,以電子產品減少最多。

第2季工業生產指數較同期減少1.20%

2015年第2季工業生產指數106.49,較第1季增加2.61%;與2014年同期比較,工業生產減少1.20%;2015年6月較2014年同期工業生產減少1.35%,其中製造業減少1.18%,礦業及土石採取業增加7.26%,電力及燃氣供應業減少5.51%,用水供應業減少2.38%,建築工程業減少1.29%。6月分製造業按主要中行業分則以電腦、電子產品及光學製品業年減幅12.33%最多,主因手持行動裝置因國際競爭激烈而減產,加上伺服器、光碟片、電視機、全球定位系統等產量衰退。基本金屬業年減幅4.39%為次高,主要受到全球鋼市產能過剩拖累鋼價持續疲弱,市場觀望氣氛未獲改善,加上亞洲鋼品低價競爭所致;其次為汽車及其零件業年減1.24%,受到國產小轎車因進口車市占率快速提升而減產影響所致;機械設備業年減幅0.32%,主因NC車床、綜合加工機及其他NC工具機等因全球設備投資需求趨緩及歐日競爭致減產所致;電子零組件業年減幅0.24%,主因晶圓代工受電腦及手持行動裝置之需求轉弱,客戶庫存調整速度不如預期而增幅減緩。

圖2:海關出口與外銷訂單 Custom Export and Export Orders圖2:海關出口與外銷訂單 Custom Export and Export Orders
圖3:工業生產指數趨勢圖 Taiwan's Industrial Production Index圖3:工業生產指數趨勢圖 Taiwan's Industrial Production Index

2015年上半年出口總值年減率7.1%

2015年上半年出口總值為1,424.3億美元,年減率7.1%,進口1,166.7億美元,年減率為14.9%,出超為257.7億美元,較2014年同期增加95.6億美元。6月產品出口金額共230.7億美元,與2014年同期相較減少37.3億美元,年減率13.9%,出口呈現大幅下滑之趨勢。2015年上半年,按主要貨品分類,下滑金額最多的為礦產品,出口金額64.27億美元,較2014年同期減少39.7%,主要受到國際原油價格下滑影響,其中柴油下跌25.1億美元(-45.0%)、航空用燃油下跌5.7億美元(-35.6%)、汽油下跌5.0億美元(-30.5%)、燃料油下跌2.3億美元(-39.1%)所致;下滑金額其次的為化學品,出口金額為87.43億美元,較2014年同期減少14.6%,主要受到二甲苯、丙烯、苯乙烯大幅減少所致;塑橡膠及其製品出口108.26億美元,較2014年同期減少11.6%,主要受到塑膠原料減少15.2%影響最大;基本金屬及其製品出口130.59億美元,較2014年同期減少8.7%,主要受到鐵或非合金鋼、不銹鋼及其製品減產所致。

上半年產品進口金額共計1,166.7億美元,較2014年同期減少14.9%,其中減少較多的是農工原料進口,進口金額共828.8億美元,較2014年同期減少19.3%,主要受礦產品大減39.8%、塑化原料減少15.0%影響最大;而資本設備,進口金額共174.6億美元,較2014年同期減少6.7%,主要受到半導體設備減少19.1%影響最多;唯一呈現成長的為消費品,較2014年同期增加6.8%,其中以手機增加28.7%最多。

圖4:臺灣海關進出口金額及成長率 Custom Export Value, Custom Imports Value and Growth Rate圖4:臺灣海關進出口金額及成長率 Custom Export Value, Custom Imports Value and Growth Rate

第2季商業營業額 較2014年同期減少3.1%

2015第2季商業營業額為3兆5,328億元,較2014年同期減少3.1%,而單看6月分營業額1兆1,968億,年減率3.0%,其中批發業減少4.5%,零售業增加0.4%,餐飲業增加0.9%。6月批發業營業額為8,269億元,其中化學批發業較去年同期減10.5%跌幅最重,主要受到石化原料報價走跌,下游回補庫存意願轉趨保守影響;其次機械器具批發業,年減7.8%,則是受到來自日本之採購代理業務減少所致;建材批發業年減7.2%,主要是受到鋼價走弱影響。而零售業營業額為3,343億元,較2014年同期增加0.4%。其中綜合商品零售業年增3.9%最多;其次則為食品、飲料及菸草業,上漲3.0%,主要受到連鎖通路業者展店及端午節優惠活動所致;資通訊及家電設備零售業年增2.9%,受到消暑、節能商品熱銷所致;藥品及化粧品零售業年增2.9%,因週年慶檔期及引進新品牌而增加;汽機車零售業年增2.7%,主要受到車商為刺激暑休前銷售買氣,積極祭出優惠促銷活動而增加銷售。減少的部分則以燃料零售業受油價較去年同期下跌而年減21.2%最嚴重。在綜合商品零售業部分6月營業額為913億元,年增3.9%,其中百貨公司年增6.3%,受到年中慶及端午節商機而增加買氣;超級市場年增6.1%,除展店因素外,超市強化生鮮布局及端午節都使得買氣上升;便利商店年增4.1%,由於天候轉熱,帶動冰品、飲料及輕鮮食品銷售成長所致。
圖5:商業營業額金額及成長率 Value and Annual Change Rate of Commerce Sales圖5:商業營業額金額及成長率 Value and Annual Change Rate of Commerce Sales

勞動市場狀況維持穩定 6月失業率3.71%

2015年6月就業人數為1,118.5萬人,較5月增加0.6萬人。如與2014年同期比較,就業人數則增加10.4萬人,年增率為0.90%;6月勞動力參與率為58.57%,較5月增加0.05個百分點,較2014年同期上升0.12個百分點;而6月失業人數為43.1萬人,較5月增加1.1萬人,其中因對原有工作不滿意與季節性或臨時性工作結束而失業者分別增加0.2萬人與0.1萬人,因工作場所業務緊縮或歇業而失業者減少0.1萬人,其中初次尋職失業者增加1.1萬人。6月失業率為3.71%,較2014年同期下降0.21個百分點。2015年上半年平均失業率為3.68%,成為近15年同期最低水準,較2014年同期下降0.29個百分點。

2015年6月經常性薪資為38,833元,較2014年同期增加1.67%,6月平均薪資(含經常性及非經常性薪資)為44,581元,若與2014年同期比較則增加4.75%。而2015年上半年平均經常性薪資為38,547元,為歷年同期最高,較2014年同期增加1.53%;非經常性薪資(含發放之年終獎金、績效獎金及加班費等)為13,668元,兩者合計後之上半年薪資平 均為 52,215 元,較2014年同期增加3.72%,以2011年價格衡量2015年上半年實質薪資為50,758元,較2014年同期增加4.39%。
圖6-1:就業及就業年增率 Employment and Annual Growth Rate圖6-1:就業及就業年增率 Employment and Annual Growth Rate
圖6-2:失業及失業率 Unemployment and Unemployment Rate圖6-2:失業及失業率 Unemployment and Unemployment Rate

6月分消費者物價較2014年同期下跌0.56%

2015年6月消費者物價較5月上漲0.69%,價格上漲較明顯的類別包括居住類與食物類。居住類上漲1.43%,主要受到6月適用夏季用電費率,電費漲19.46%所致;食物類上漲1.01%,主要受到蔬菜、肉類漲價所致;下跌部分以衣著類下修幅度較為明顯,跌幅為2.39%,主要受到服飾折扣促銷影響所致。6月物價若與2014年同期相較跌幅為0.56%,受到油料費、燃氣價格及電價調降,加以水果盛產價跌及 3C 消費性電子產品價格較2014年低,若扣除蔬菜水果跌0.79%,若再剔除能源後之總指數(即核心物價),則調漲0.57%。觀察其他國家消費者物價情形,1~5月香港漲3.8%,日本漲1.6%,中國大陸漲1.6%,韓國漲0.5%,美國跌0.1%,新加坡跌0.4%;而我國1~5月跌0.67%,綜觀上述可以發現我國物價與其他國家相較漲幅維持相對較低。

圖7:貨幣供給年增率與消費者物價上漲率 Money Supply Growth Rate and Inflation Rate圖7:貨幣供給年增率與消費者物價上漲率 Money Supply Growth Rate and Inflation Rate
資料更新:2015-10-08 14:22