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經濟成長率為2.40％，整體經濟表現優於預期

2019年第2季經濟成長率與去年同期相較，初步統計為2.40％，而上半年經濟成長率為2.12％，預估全年經濟成長率2.46％，從需求面分析GDP主要構成項目進行說明：

一、外需方面

• 輸出方面：受到美中貿易摩擦影響，全球景氣成長趨緩，第2季按美元計價商品出口減2.58％。觀察各主要出口貨品，資通與視聽產品受產能回流及訂單移轉效應影響，增加20.15％，石油煉製品亦增加7.45％，其餘品項則多續呈減少，惟占比最高之電子零組件因積體電路出口好轉，減幅縮小至負0.37％，併計服務輸出並剔除物價因素後，商品及服務輸出實質成長4.13％。
• 輸入方面：雖資本設備進口因半導體設備增加而大幅成長15.95％，然由於國際原物料價格持續呈現低檔，第2季按美元計價商品進口微增0.90％，併計服務輸出並剔除物價因素後，商品及服務輸入實質成長3.68％。

二、內需方面

• 民間消費成長1.55％：整體零售業營業額因新車銷售增溫、精品買氣活絡，與百貨新商場加入營運等交互影響下，年增3.93％；主要服務消費中，餐飲業營業額增加4.01％、來台旅客人次亦增加19.01％，惟股票成交值續減21.27％。
• 政府消費負成長2.66％。
• 資本形成成長5.90％：營建工程投資持續轉強，營業用大客車及飛機等增購增加，加上國內半導體廠商資本支出增加，以致民間固定投資、政府投資、公營事業投資皆呈正成長。

傳統貨品接單疲弱，外銷訂單金額年減4.7％

第2季外銷訂單金額為1,148.8億美元，較去年同期減少4.7％；累計上半年外銷訂單金額為2,228.6億美元，年減6.5％。

按貨品類別觀察，累計上半年仍以資訊通信、電子產品為主要構成，分別占訂單總額的28.1％、25.8％；各主要貨品類別的外銷訂單金額，與去年同期相比，皆為負成長，資訊通信年減1.2％，因智慧型手機及伺服器需求疲弱所致，惟第2季高階筆電接單成長，抵銷部分跌幅，而電子產品、光學器材則分別年減6.0％、9.3％，前者因終端需求減少及記憶體價格下跌所致，惟晶圓代工高階製程需求增加，抵銷部分減幅，後者因中國大陸大尺寸電視面板擴充產能，以致供需失衡，價格續跌。

分析主要訂單來源，累計上半年仍以美國、中國大陸（含香港）為主要接單地區，分別占外銷訂單總額的28.2％、25.0％，與去年同期相較，分別減少3.6％、13.4％；另，歐洲、東協及日本亦分別減少3.3％、13.1％、2.5％。

整體而言，受到美中貿易紛爭的影響，全球經濟成長走緩，加上國際油價、鋼價低檔震盪，抑制接單成長動能，尤以基本金屬、塑橡膠製品、化學品及機械設備等傳統貨品接單減幅最為顯著。不過預計下半年將進入備貨旺季，消費性電子陸續推出新品，加上AI、IoT、車用電子、5G通訊技術等新興科技應用之需求持續擴展，有助於資訊通信產品及電子產品之訂單回溫。

工業生產指數106.58，年減0.58％，減幅收斂

第2季工業生產指數106.58，較去年同期減少0.58％，其中製造業生產指數106.72，年減0.64％。

累計上半年平均工業生產指數102.92，年減2.46％，其中製造業生產指數103.33，年減2.60％。進一步按主要製造業中行業來看，電腦電子產品及光學製品業，因受美中貿易緊張情勢影響，廠商陸續移轉回臺，產品訂單明顯成長，加上5G無線通訊設備、半導體檢測設備等需求上揚，年增26.62％，連續第9個月二位數成長；其餘行業類別皆呈現跌幅，機械設備業投資放緩，年減12.26％；電子零組件業因積體電路業客戶端順利去化，高階製程晶圓代工逐步回溫，惟記憶體需求持續疲弱，抵銷部分增幅，年減5.28％；基本金屬業受歐美對進口鋼材課徵高關稅之影響，外銷接單鈍化，年減5.04％。

整體而言，受美中貿易摩擦影響，全球經濟成長動能放緩，波及我國傳統產業生產，然而國內半導體高階製程接單漸趨活絡，加上網通產品業者擴增國內產線的激勵下，第2季製造業生產指數減幅已較上季明顯收斂。隨著下半年進入傳統生產旺季，消費性電子新品陸續推出，加上新興科技應用商機逐漸顯現，將挹注整體製造業生產動能逐漸回溫。

對外貿易額負成長，出口金額819.06億美元

第2季整體貿易額為1,527.92億美元，其中，出口總值為819.06億美元，較去年同期減少2.57％，進口總值為708.86億美元，較去年同期增加0.91％，整體出超110.2億美元，年減20.2％。

累計上半年，出口總值為1,582.34億美元，年減3.38％，進口總值為1,382.88億美元，年增0.06％，出進口相抵，出超199.46億美元。進一步按主要貨品分類來看，出口貨品規模產值前三大依序為電子零組件、資通與視聽產品、基本金屬及其製品，受美中貿易摩擦、全球需求轉緩的影響，電子零組件、基本金屬及其製品出口分別較去年同期減少3.8％、12.1％，但積體電路出口好轉，電子零組件減幅逐步縮小，惟資通與視聽產品產能回流效應持續發酵，年增率為19.3％，出口規模產值創下新高。進口貨品，規模產值前三大依序為電子零組件、礦產品、機械，若按貿易結構分，資本設備年增15.8％、農工原料年減3.1％、消費品年減2.0％。

按主要國家（地區）區分，對美國、日本出口規模強勁擴增，年增率分別為17.4％、1.7％，而對東協、中國大陸及香港、歐洲之出口規模則分別年減9.9％、8.8％、4.9％。

批發、零售及餐飲業整體商業營業額，年減1.40％，跌勢縮減

第2季批發、零售及餐飲業整體營業額約3兆6,587億元，較去年同期減少1.40％。累計上半年整體營業額約7兆2,123億元，其中批發業、零售業及餐飲業營業額分別為4兆9,376億元、1兆8,700億元及4,047億元，惟批發業年減3.4％，其餘分別年增1.7％、4.9％。

從各行業別來看，累計上半年的營業表現分述如下：

• 批發業：以營業額占比近4成的機械器具批發業，因全球經濟成長趨緩、市場需求減緩，加上記憶體價格下滑，年減3.4％；而化學業因石化原料價格較去年同期下跌，以及受美中貿易摩擦影響，年減8.5％，汽機車業、布疋及服飾品業則分別年減6.7％、6.3％，惟藥品及化粧品業年增8.2％，食品、飲料及菸草業年增1.0％。
• 零售業：營業額續創歷年同期新高，以營業額占比約3成的綜合商品零售業，年增4.0％，其中百貨公司受惠新百貨商場開幕，以及精品、餐飲業績成長，年增5.2％；超級市場則因部分業者推動數位轉型，搭配行動支付回饋及換購活動，帶動業績成長，年增4.3％。而家用器具及用品業、非店面零售業分別年增4.5％、4.4％，資通訊及家電設備業、汽機車業則分別年減5.7％、2.2％。
• 餐飲業：營業額續創歷年同期新高，餐館業因受惠於多個連假出遊旺季及畢業季聚餐商機，飲料店業因業者積極展店及進入冰飲品銷售旺季促銷，整體各業別皆呈現上升。

勞參率59.09％，失業率3.69％，整體勞動市場維持穩定

第2季勞動市場概況，整體就業人數平均為1,148萬4千人，勞動力參與率為59.09％，與去年同期相較分別增加0.63％、增加0.20個百分點。依就業狀況，累計上半年就業人數平均為1,148萬1千人，較去年同期增加7萬4千人或0.65％。按就業結構，服務業部門為683萬1千人，工業部門為408萬8千人，農業部門為56萬2千人，與去年同期相較皆呈增加。

依失業狀況，第2季失業人數平均為44萬人，失業率平均為3.69％，與去年同期相較，分別增加6千人、上升0.03個百分點；累積上半年失業人數為43萬9千人，失業率平均為3.68％，與去年同期相較，分別增加6千人、上升0.02個百分點。按年齡層，15～19歲及20～24歲，累計上半年失業率平均分別為8.67％、11.84％，多為初次尋職，且處職場調適階段，致失業率較高；而25～29歲失業率6.44％，隨年齡層增加，失業率呈現下降。按教育程度，以大學程度者失業率最高（5.10％），其次為高中（職）及研究所，分別為3.53％、2.80％。整體而言，失業率呈微幅上升，主要因畢業生投入尋職，就業人數增加，勞參率提升，顯示整體勞動市場仍維持穩定。

累計上半年工業及服務業全體受僱員工人數平均為793萬3千人，較去年同期增加9萬3千人或1.18％，其中工業部門增加0.70％，服務業部門亦增1.54％。而全體受僱員工每人每月經常性薪資平均為41,668元，年增2.32％，加計獎金及加班費等非經常性薪資後，總薪資為56,870元，年增1.61％。每人每月總工時平均為163.5小時，年減1.5小時，其中加班工時平均為7.8小時，年減0.3小時。整體而言，受僱員工人數及經常性薪資雖持續成長，然加班工時減少，總薪資增幅亦有所收斂，反應出景氣成長力道趨緩，對勞動市場產生影響。

消費者物價指數年增0.82％，物價持穩，金融交易熱絡

第2季消費者物價指數（CPI）較去年同期上揚0.82％，七大基本類別互有增跌，其中以食品類漲幅最大（2.43％），主因受豪雨影響造成水果及蔬菜價格上揚所致，而衣著類跌幅最大（-1.46％），主因服飾降價促銷所致。累計上半年CPI較去年同期平均上揚0.56％，整體而言，CPI維持溫和平穩的水準。

第2季臺灣貨幣總計數M1B（期底）年增率上升為7.87％，因活期存款成長增加所致，M2（期底）年增率則微幅上升為3.36％，受放款與投資成長減緩之影響。整體而言，自2017年為黃金交叉時間點，仍維持M1B高於M2、續呈黃金交叉線型，且兩者差距擴大，顯示市場資金充沛、金融交易熱絡。

結語

由於美中貿易談判僵持，全球經濟表現放緩，智慧型手機等行動通訊產品買氣低迷、傳統貨品需求減少等，皆影響我國出口表現。不過受惠於轉單效應及供應鏈轉移，出口減幅縮小，民間消費續呈平穩，加以半導體業者先進製程持續擴充，預期經濟成長動能可望逐季回升。隨著美中貿易緊張情勢升溫及英國脫歐不確定性高，IMF下修2019年全球經濟成長率預測值至3.2％，加上全球金融市場及股匯市波動加劇、地緣政治風險等不確定因素，對國內景氣影響須持續關注。