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經濟成長率為2.99％，整體經濟表現優於預期

2019年第3季經濟成長率與去年同期相較，初步統計為2.99％，而1～9月經濟成長率為2.49％，預估全年經濟成長率2.64％，從需求面分析GDP主要構成項目進行說明：

一、外需方面

• 輸出方面：受到美中貿易摩擦影響，全球景氣成長趨緩，加上國際原物料價格漲少跌多，第3季按美元計價商品出口減0.81％。觀察各主要出口貨品，資通與視聽產品及占比最高之電子零組件受產能回流及旺季出貨效應影響，分別增加25.07％及3.92％，其餘品項則多續呈減少，併計服務輸出並剔除物價因素後，商品及服務輸出實質成長0.33％。
• 輸入方面：資本設備進口雖成長6.19％，然而由於國際原物料價格持續呈現低檔，第3季按美元計價商品進口減3.21％，併計服務輸出並剔除物價因素後，商品及服務輸入實質負成長2.31％。

二、內需方面

• 民間消費成長2.28％：整體零售業營業額因新車改款及電動機車銷售持續熱絡，與百貨公司促銷活動帶動買氣等交互影響下，年增4.74％；主要消費項目中，餐飲業營業額增加3.75％、來台旅客人次亦增加6.47％，惟國人出國人次僅成長2.47％、股票成交值續減9.77％。
• 政府消費成長3.77％。
• 資本形成負成長0.87％：在固定投資方面，半導體與機械設備投資持續升溫，營業用大客車及船舶等運輸工具投資亦呈增加，惟營建工程投資成長放緩，加上業者去化庫存及去年基期較高因素影響，併計智慧財產並剔除物價變動後，整體民間固定投資、政府投資呈正成長，惟公營事業投資呈負成長。

傳統貨品接單疲弱，外銷訂單金額年減5.4％

第3季外銷訂單金額為1,261.0億美元，較去年同期減少5.4％；累計1～9月外銷訂單金額為3,489.6億美元，年減6.1％。

按貨品類別觀察，累計1～9月仍以資訊通信、電子產品為主要構成，分別占訂單總額的28.6％、26.2％；各主要貨品類別的外銷訂單金額，與去年同期相比，皆為負成長，資訊通信年減2.4％，因筆記型電腦及伺服器需求續呈疲弱所致，惟第2季高階筆電接單成長，加上9月國際品牌智慧手機新品上市，帶動組裝代工訂單成長，故抵銷部分跌幅；而電子產品、光學器材則分別年減5.2％、7.4％，前者因終端新品陸續推出及5G布建需求增溫，帶動IC設計、晶片通路商及記憶體等接單成長，減幅逐季縮小，後者因中國大陸大尺寸電視面板擴充產能，以致供需失衡，價格續跌，惟背光模組及光學鏡頭需求增加，抵銷部分減幅。

分析主要訂單來源，累計1～9月仍以美國、中國大陸（含香港）為主要接單地區，分別占外銷訂單總額的28.4％、25.1％，與去年同期相較，分別減少3.7％、10.9％；另，歐洲、東協及日本亦分別減少4.4％、11.0％、3.0％。

整體而言，受到美中貿易紛爭的影響，全球市場需求不振，加上國際原物料價格低檔震盪，抑制接單成長動能，尤以基本金屬、塑橡膠製品、化學品及機械設備等傳統貨品接單減幅最為顯著。不過預計第4季將進入歐美年終銷售旺季，國際品牌智慧手機新品上市效應，加上5G通訊技術、AI、IoT、車用電子等新興科技應用之需求持續擴展，有助於資訊通信產品及電子產品之訂單回溫。

工業生產指數113.15，年增1.77％，反彈回升

第3季工業生產指數113.15，較去年同期增加1.77％，其中製造業生產指數113.10，年增1.79％。

累計1～9月平均工業生產指數106.32，年減1.01％，其中製造業生產指數106.57，年減1.11％。進一步按主要製造業中行業來看，電腦電子產品及光學製品業，因受美中貿易緊張情勢影響，廠商調升國內生產比重或擴增產能，伺服器、網通設備等產品訂單明顯成長，加上5G通訊設備、高階行動裝置鏡頭等需求上揚，年增27.92％，連續第12個月呈現2位數成長；其餘行業類別皆呈現跌幅，電子零組件業因消費性電子新品陸續推出，帶動半導體高階製程需求強勁，惟液晶面板因市場供過於求，抵銷部分增幅，年減1.29％，減幅收斂；機械設備業投資續呈放緩，年減13.68％；基本金屬業受歐美對進口鋼材課徵高關稅之影響，外銷接單鈍化，年減6.88％；化學原材料業因國內大廠定檢及國際油價續居低檔，年減4.47％。

整體而言，全球經濟成長動能放緩，貿易需求降溫，波及我國傳統產業生產，然而在國內半導體高階製程接單強勁，加上伺服器、網通產品業者擴增國內產線的激勵下，第3季製造業生產指數扭轉前2季負成長態勢。隨著第4季年終採購旺季備貨需求增溫，新興應用持續擴展，加上我國半導體業者先進製程優勢維繫下，可望挹注整體製造業生產動能增長。

對外貿易額負成長，出口金額850.33億美元

第3季整體貿易額為1,572.90億美元，其中，出口總值為850.33億美元，較去年同期減少0.79％，進口總值為722.57億美元，較去年同期減少3.15％，整體出超127.76億美元。累計1～9月，出口總值為2422.97億美元，年減2.5％，進口總值為2095.64億美元，年減1.2％，出進口相抵，出超327.33億美元，年減10.4％。

進一步按主要貨品分類來看，出口貨品規模產值前三大依序為電子零組件、資通與視聽產品、基本金屬及其製品，其中資通與視聽產品因產能回流效應與旺季出貨效益發酵，年增率為21.4％，而受全球需求減緩與國際原物料價格低迷的影響，電子零組件、基本金屬及其製品出口分別較去年同期減少1.0％、12.5％，但積體電路出口轉強，電子零組件減幅縮小。進口貨品，規模產值前三大依序為電子零組件、礦產品、機械，若按貿易結構分，資本設備年增11.9％、消費品年增0.5％、農工原料年減4.2％。

按主要國家（地區）區分，對美國、日本出口規模強勁擴增，累積1～9月年增率分別為17.7％、1.5％，而對東協、中國大陸及香港、歐洲之出口規模則分別年減7.1％、6.7％、5.0％。

批發、零售及餐飲業整體商業營業額，年減0.37％，跌勢縮減

第3季批發、零售及餐飲業整體營業額約3兆8,184億元，較去年同期減少0.37％。累計1～9月整體營業額約11兆307億元，其中批發業、零售業及餐飲業營業額分別為7兆6,031億元、2兆8,167億元及6,109億元，惟批發業年減3.0％，其餘分別年增2.7％、4.5％。

從各行業別來看，累計1～9月的營業表現分述如下：

• 批發業：以營業額占比近4成的機械器具批發業，因全球經濟成長趨緩、市場需求減緩，加上記憶體等相關電子零組件價格下滑，年減3.1％；惟藥品及化粧品業年增7.1％，食品、飲料及菸草業年增0.5％，其餘業別多呈跌勢，其中化學業因石化原料價格較去年同期下跌，以及受美中貿易摩擦影響，年減8.6％，其他批發業、建材業、布疋及服飾品業則分別年減7.7％、5.7％、5.7％。
• 零售業：國內消費暢旺，以營業額占比約3成的綜合商品零售業，年增4.3％，其中百貨公司受惠新百貨商場開幕，以及週年慶促銷活動展開，年增5.3％；超級市場則因適逢中元節與中秋節，帶動業績成長，年增4.6％。而非店面零售業、藥品及化粧品業分別年增5.4％、3.9％，燃料零售業、資通訊及家電設備業則分別年減3.3％、2.8％。
• 餐飲業：餐館業因受惠於多個節慶聚餐商機，惟部分業者受來台旅客縮減影響，抵銷部分增幅，營業額年增4.9％；飲料店業則因展店及夏季帶動冷飲銷售，營業額年增3.6％。

勞參率59.29％，失業率3.84％，整體勞動市場維持穩定

第3季勞動市場概況，整體就業人數平均為1,151萬5千人，勞動力參與率平均為59.29％，與去年同期相較分別增加0.56％、增加0.18個百分點。依就業狀況，累計1～9月就業人數平均為1,149萬2千人，較去年同期增加7萬人或0.62％。按就業結構，服務業部門為684萬人，工業部門為409萬1千人，農業部門為56萬1千人，與去年同期相較皆呈增加。

依失業狀況，第3季失業人數平均為45萬9千人，失業率平均為3.84％，與去年同期相較，分別增加5千人、上升0.03個百分點；累積1～9月失業人數平均為44萬6千人，失業率平均為3.73％，與去年同期相較，分別增加6千人、上升0.02個百分點。按年齡層，15～19歲及20～24歲，累計1～9月失業率平均分別為9.15％、12.19％，多為初次尋職，且處職場調適階段，致失業率較高，而25~29歲失業率6.55％，隨年齡層增加，失業率呈現下降。按教育程度，以大學程度者失業率最高（5.27％），其次為高中（職）及研究所，分別為3.53％、2.88％。整體而言，失業率呈微幅上升，主要因7～8月畢業生投入尋職，就業人數增加，勞參率提升，顯示整體勞動市場仍維持穩定。

累積1～9月工業及服務業全體受僱員工人數平均為795萬2千人，較去年同期增加9萬1千人或1.16％，其中工業部門增加0.61％，服務業部門亦增1.58％。而全體受僱員工每人每月經常性薪資平均為41,766元，年增2.24％，加計獎金及加班費等非經常性薪資後，總薪資為54,946元，年增1.91％。每人每月總工時平均為166.9小時，年減0.5小時，其中加班工時平均為7.8小時，年減0.3小時。整體而言，受僱員工人數雖持續成長，然加班工時減少，總薪資及經常性薪資增幅亦有所收斂，反應出景氣成長力道趨緩，對勞動市場產生影響。

消費者物價指數年增0.41％，物價持穩，金融交易熱絡

第3季消費者物價指數（CPI）較去年同期上揚0.41％，七大基本類別互有增跌，其中以食品類漲幅最大（2.00％），主因受颱風豪雨影響造成水果及蔬菜價格上揚所致，而交通及通訊類跌幅最大（-2.16％），主因油料費、通訊費及機票價格下跌所致。累計1～9月CPI較去年同期平均上揚0.51％，整體而言，CPI維持溫和平穩的水準。

第3季臺灣貨幣總計數M1B（期底）年增率下降為7.67％，因活期存款成長減緩所致，M2（期底）年增率則上升為3.56％，受外資轉呈淨匯入，以及放款與投資成長之影響。整體而言，自2017年為黃金交叉時間點，仍維持M1B高於M2、續呈黃金交叉線型，顯示市場資金充沛、金融交易熱絡。

結語

由於國際貿易爭端延續，全球經濟表現放緩，行動通訊產品買氣低迷、傳統貨品需求減少等，皆影響我國出口表現。不過受惠於轉單效應及供應鏈轉移，第3季出口減幅持續縮小，民間消費續呈平穩，加以半導體業者高階製程持續擴充，預期經濟成長動能可望逐季回升。受到美中及日韓等貿易爭端、英國脫歐不確定性高等國際情勢影響，全球經濟成長趨緩，IMF下修2019年全球經濟成長率預測值至3.0％，加上全球金融市場及股匯市波動加劇、地緣政治風險等不確定因素，對國內景氣影響須持續關注。