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全球展望快易通

• 2020年第4季歐美新一波疫情再度打擊經濟復甦動能，中國大陸和日本經濟則持續回暖
• 新冠肺炎疫苗問世，讓膠著的疫情出現曙光，加上各主要經濟體紓困政策奏效，全球經濟前景可望逐季好轉，EIU、IMF及OECD等機構紛紛上修2021年全球經濟成長預測
• 部分國家出現新一波的變異病毒，加上各國經濟體質與政策不一，恐出現成長不均現象，為全球經濟前景增添不確定因素

全球經濟預測

根據經濟學人研究機構（EIU）、國際貨幣基金（IMF）、經濟合作暨發展組織（OECD）等各機構觀測，2020年新冠肺炎（COVID-19）疫情蔓延全球，截至2021年3月11日止，全球確診人數已超過1億1,800萬人，死亡人數超過263萬人，各國祭出各項防疫措施使得人員與貨物流動受限，導致各項經濟活動嚴重停擺、勞動市場萎縮、國際原物料價格震盪走低，全球貿易與投資動力急劇下降，全球經濟遭受嚴重衝擊。隨著2020年12月新冠肺炎疫苗問世，讓膠著的疫情終於出現曙光，加上各主要經濟體紓困政策的大力支持，全球經濟前景可望逐季好轉，各機構預測2021年全球經濟成長率為4.0～5.5％之間。不過有部分國家出現新一波的變異病毒，以及各國經濟體質與政策不一，也恐出現成長不均現象，皆為全球經濟前景增添不確定因素，預期最快要到2021年底才可望回復到疫情前的經濟榮景。

2020年疫情席捲全球，各國紛紛祭出空前的貨幣政策和財政刺激來支撐市場和和經濟，但令人憂心的是，各國政府財政赤字急劇攀升，未來幾年各國政府所面臨的減債工程將比以往更艱困，為全球金融環境帶來持續性的風險，尤其對於一些財政狀況脆弱的國家，一旦爆發主權債務危機，恐怕會迅速蔓延到其他經濟體，使全球經濟陷入另一場更大的債務危機當中。IMF指出各國應展開強而有力的多邊合作，包括加大對「新冠肺炎疫苗實施計畫」（COVAX）的資金支持，讓所有國家都盡快得到疫苗，即使是疫情危機前就已負債累累的國家也要能負擔得起，才能有效控制全球疫情、推動經濟復甦。

從各主要經濟體來看，美國因新冠肺炎再度蔓延，新一輪的防疫限制措施，加上部分財政刺激措施陸續到期，導致就業市場和民間消費復甦動能趨緩，2020年第4季GDP年成長率衰退2.5％；中國大陸國內經濟活動與出口持續復甦，第4季GDP年成長率6.5％；日本受惠於海外需求回升、政府實施大型財政補助計畫，經濟持續回暖，第4季GDP年成長率衰退1.2％；歐元區在新一波疫情導致重啟鎖國措施下，經濟萎縮幅度再擴大，第4季GDP年成長率衰退5.0％。

對照經濟學人研究機構（EIU）、國際貨幣基金（IMF）、聯合國（UN）、全球透視機構（IHS Markit）、經濟合作暨發展組織（OECD）及世界銀行（WB）的預測，2021年全球經濟將逐步復甦，2021年可望維持穩定成長趨勢。

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註：( )內數字為前次預測值。

資料來源：

1. IMF：World Economic Outlook（January 26^th 2021）
2. UN：World Economic Situation and Prospects 2021（January 26^th 2021）
3. HS Markit：Economic Outlook（February 16^th 2021）
4. OECD：OECD Economic Outlook（December 2^th 2020）
5. EIU：EIU Country Forecast World March 2021（forecast closing date：February 15^th 2021）
6. WB：Global Economic Prospects（January 5^th 2021）
7. 台灣經濟研究院 產業發展處 整理

主要經濟體概況

美國經濟復甦降溫，2020年第4季GDP年成長率衰退2.5％

新任美國總統拜登（Joe Biden）於2021年1月20日正式就任後，政策上聚焦於對抗新冠肺炎疫情、提振經濟，以及推動種族平等三大方向。近期美國加快施打新冠肺炎疫苗，拜登更表示目標在5月底能有足夠的疫苗提供給所有美國成年人，將有助於提振民間消費與市場需求前景，但是短期內疫苗分配不均、原物料短缺、運輸受阻等問題仍亟待解決，新冠肺炎型病毒蔓延，導致勞動市場和民間消費復甦動能仍有所限制。

為重振疫情肆虐下的美國經濟，美國總統拜登上任後隨即提出總金額高達1.9兆美元的新一輪紓困計畫，歷經一個多月的參議院和眾議院協商與表決過程，拜登於3月10日正式簽署這項「美國救助計畫」（American Rescue Plan），內容包括直接向多數美國人發放1,400美元的支票補助、加速疫苗運送和擴大檢測範圍、救助中小企業，以及將原定於3月到期的每周300美元緊急失業救濟金延長至9月6日等措施，為美國總統拜登迎來上任後第一場重大勝利。EIU預期該法案將有助於提振經濟成長動能，下半年可望明顯回升。

美國貿易代表署（USTR）於3月1日發表年度報告和拜登上任後首份貿易議程，其中列舉多項中國大陸的不公平貿易行為對美國經濟造成重大傷害，直指未來將採取「一切可用工具」來應對雙方貿易關係，包括透過強化執行力以確保履行「美中第一階段貿易協議」履行貿易義務，加強與盟國的合作，同時將針對國內勞工、基礎建設、教育及創新進行必要的轉型投資來強化美國競爭力。由此觀之，拜登雖不若前總統川普直接興起貿易戰，但基本上對美中貿易衝突仍延續強硬路線，積極維護美國利益，雙方的衝突將不排除從貿易壁壘擴大到科技戰、金融戰、國際關係競爭、貿易市場失衡，以及智慧財產權保護等問題，進而影響到亞洲各國的地緣政治。

美國商業部經濟分析局（BEA）於2021年2月25日公布第4季GDP年成長率為衰退2.5％，以年率計按季增長4.1％，與上季大幅增長33.1％相比，經濟復甦降溫，而2020年全年GDP成長率衰退3.5％，較2019年下降5.7個百分點，為11年以來首次負成長。2020年第4季經濟成長主要來自於出口量增長、非住宅固定投資、個人消費者支出（PCE）、住宅投資、私人庫存投資等方面，而這些積極貢獻則被地方政府開支、聯邦政府支出等方面所削弱。

美國勞工部2021年2月10日公布1月消費者物價指數（CPI），經季節性因素調整，CPI上揚0.3％，年增率為1.4％；而扣除食品與能源的核心消費者物價指數（CCPI）維持0.0％成長，年增率為1.4％，均低於市場預期。勞動市場方面，根據美國勞工部2月5日發布統計顯示，1月非農就業人口小幅增加4萬9千人，反映整體經濟活動仍然受到新冠肺炎疫情的影響，復甦動能仍有所抑制，勞工增長主要集中在專業及商業服務業、公私教育業，整體失業率下降至6.3％，較上月略減0.4個百分點。

從經濟活動來看，製造業的表現亦為衡量美國經濟的重要指標。美國供應管理研究所（ISM）於2021年3月1日公布2月製造業採購經理人指數（PMI）為60.8，較上月上升2.1，整體位於榮枯線上；其中，價格指數86.0、供應商配送指數72.0、新接訂單指數64.8、積壓訂單指數64.0、生產指數63.2、就業指數54.4，位於榮枯線上，惟原材料庫存指數49.7位於榮枯線下。另外，ISM於3月3日公布2月非製造業採購經理人指數（NMI）為55.3，較上月下降3.4，整體位於榮枯線上；其中，價格指數71.8、供應商配送指數60.8、商業活動指數55.5、就業指數52.7、新接訂單指數51.9，皆位於榮枯線上。

日本經濟持續回暖，2020年第4季GDP年成長率衰退1.2％

日本經濟先後受到美中貿易戰、日韓貿易爭端影響，進出口表現失利，加上日本政府調升消費稅率，抑制民間消費意願，2019年第4季經濟開始出現萎縮，原本日本預期2020年經濟將因消費回暖而出現復甦，但受新冠肺炎疫情抑制經濟活動，第2季陷入二戰以來最大衰退。為挽救經濟頹勢，日本政府宣布緊急經濟對策，先後共執行兩輪、總計2.2兆美元的紓困計畫，其中包括針對受挫的旅遊產業而推出財政補貼計畫，加上海外市場需求回升，使得個人消費開始出現回彈，出口表現也轉為正成長，2020年下半年經濟持續回暖。

新任首相菅義偉當選後承諾將延續「安倍經濟學」，致力防疫優先並推動數位轉型。為刺激經濟復甦，首相菅義偉於2020年12月8日宣布追加新一輪經濟對策方案，規模高達73.6兆日圓（約7,080億美元），除了運用於防疫，也將致力於有效降低溫室氣體排放，以及推動數位化中長期成長策略等；除此之外，日本央行於2021年1月21日貨幣政策會議上決定，短期內會維持大規模貨幣寬鬆，以促進金融市場穩定。

日本內閣府於2021年2月15日公布第4季GDP季增率第1次速報值為3.0％，按年率計算為12.7％，連2季正成長，而第4季GDP年增率為衰退1.2％，與上季衰退5.8％相比，減幅再縮小4.6個百分點；整體而言，2020年全年GDP成長率衰退4.8％，為2009年金融海嘯發生以來的最大降幅。觀察第4季GDP季增率表現，在民間需求部分，民間企業設備（4.5％）、民間最終消費（2.2％）、民間住宅（0.1％），皆呈現上升；而在公部門需求部分，公部門固定資本（1.3％）和政府最終消費支出（2.0％），皆呈現上升。

在CPI方面，日本總務省統計局於2021年2月19日公布1月CPI為101.6，較去年同期下跌0.6％，經季節性調整，較上月上揚0.6％；扣除生鮮食品的CCPI為101.4，亦較去年同期下跌0.6％，經季節性調整，較上月上揚0.5％。CPI連續6個月呈現下滑，反映出儘管近期原油價格上揚，但國內仍受2020年原油價格滑落的影響使得能源表現依舊低迷，不過日本政府所推動的「Go To Travel」觀光優惠政策因疫情再起而喊停，住宿費用回升，因此1月CPI下滑幅度明顯縮小。

觀察製造業方面，日本資材管理協會（JMMA）與IHS Markit於2021年3月1日公布的2月PMI指數為51.4，較上月上升1.6，亦較去年同期3.6，幾個主要海外市場需求回升，訂單快速增長，使得製造業產量自疫情衝擊以來首度成長，儘管在疫情影響下供應鏈中斷導致成本持續上漲，但多數企業仍對未來12個月產量抱持樂觀態度，預期將持續復甦。

歐元區經濟萎縮幅度再擴大，2020年第4季GDP年成長率衰退5.0％

2020年歐元區新冠肺炎疫情嚴峻，各國為了控制疫情而實施嚴格的封城措施，造成零售貿易、交通運輸和旅遊服務等商業活動急凍，區域經濟陷入低谷，2020年第2季GDP成長率創下有紀錄以來最大跌幅，其中以西班牙、法國和義大利等觀光業興盛的國家所遭受的衝擊最為劇烈。儘管歐元區第3季經濟出現回溫跡象，然而11月開始新一波疫情導致各地重啟封鎖措施，再次打擊當地企業與國內消費，使得第4季經濟萎縮幅度再次擴大。此外，各國施打疫苗的進度不一，相較於歐洲疫苗短缺，英國推動速度較快，甚至使得歐盟一度對英國藥廠祭出疫苗出口禁令。

為挽救陷入衰退的經濟，德國與法國聯手向歐盟提案大規模的經濟紓困計畫「歐洲復甦基金」（European Recovery Fund），經多次磋商，於2020年7月21日達成總金額高達7,500億歐元的協議，除了為有財政困難的國家提供支援，也強調各項投資將持續聚焦於歐洲綠色新政及數位轉型，來支持區域經濟復甦。除此之外，面對來勢洶洶的第2波疫情，歐洲央行（ECB）於12月10日宣布維持基準存款利率為負0.5％不變，並將執行第3輪定向長期再融資操作（TLTRO III）適用利率時間延長12個月至2022年6月，為歐元區銀行提供低利率貸款，竭力擴大再融資操作，來支撐歐元區金融體系的流動性，同時ECB也將「疫情緊急購債計畫」（PEPP）規模提高5,000億歐元至1.85兆歐元，持續援助歐盟會員國因應疫情所面臨之經濟衝擊。

根據歐盟統計局（Eurostat）於2021年2月16日最新發布數值，經季節性調整後，歐元區（EA19）第4季GDP季增率為衰退0.6％，年增率為衰退5.0％；而歐盟（EU28）第4季GDP季增率為衰退0.4％，年增率為衰退4.8％；整體而言，2020年歐元區（EA19）全年GDP成長率為衰退6.8％，歐盟（EU28）為衰退6.4％。在通貨膨脹率部分，歐盟統計局於2月23日公布歐元區（EA19）1月的通膨率為0.9％，與上月負0.3％相比，呈現反彈回升；歐盟（EU28）為1.2％，亦較上月上升0.9個百分點。

在經濟信心指數（ESI）方面，歐盟統計局於2021年2月25日公布歐元區（EA19）2月的ESI為93.1點，而歐盟（EU28）2月的ESI為93.4點，均較上月上漲1.9點。觀察歐元區各業別指數，與上月相比，工業信心指數上漲2.4點、服務業信心指數上漲1.1點、消費者信心指數上漲0.8點、營建業信心指數上漲0.3點，惟零售業信心指數下跌0.5點。

失業率方面，歐盟統計局於2021年3月4日公布歐元區（EA19）1月的失業率為8.1％，與上月持平，較去年同期上升0.7個百分點；歐盟（EU28）1月的失業率則為7.3％，與上月持平，較去年同期上升0.7個百分點。進一步分析各會員國統計數據，希臘失業率達16.2％（2020年11月資料）為最高，其次是西班牙16.0％，而波蘭失業率3.1％為最低，其次是捷克（3.2％）與荷蘭（3.6％）。

中國大陸經濟持續復甦，2020年第4季GDP年成長率初估值6.5％

2020年中國大陸受新冠肺炎疫情影響，經濟活動停擺，導致第1季經濟崩跌，但隨著國內經濟活動復甦、工業製造復產加速，加上政府推出下調利率、放寬融資管道、資金補貼中小企業等一系列財政刺激計畫，第2季GDP成長率開始由負轉正，下半年受惠於出口強勁、基礎建設投資支撐及消費力緩步成長，經濟呈現持續回升。儘管中國大陸2020年全年GDP成長率創新低，但卻是全球疫情肆虐下少數實現正成長的經濟體，而EIU、IMF及OECD等主要機構更是樂觀預測中國大陸2021年全年GDP成長率將高達7.2％以上。不過相對於投資和出口，中國大陸整體國內消費力仍尚未完全恢復，加上國債再突破新高、美中關係依舊緊張，以及房地產金融風險持續累積，使得中國大陸經濟復甦中仍面臨諸多挑戰。

中國大陸於2020年10月底召開中國共產黨十九屆五中全會，通過「十四五規劃」，確立2021～2025年的經濟政策與目標，內容強調優化經濟結構，未來經濟發展主軸將以「國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進」（簡稱「雙循環」）的方式，強化擴大內需和科技自主二大戰略，儘管內容隻字未提美中關係，但可以看出中國大陸致力打破美國科技圍堵的決心；另外，中國國務院總理李克強也於3月5日宣布將2021年全年GDP成長目標設為6％以上，表示會持續完成中歐投資協定簽署及中日韓自貿協定談判，並積極考慮加入「跨太平洋夥伴全面進步協定」（CPTPP），並與美國推動「平等互利經貿關係」。

中國大陸國家統計局於2021年1月19日公布第4季GDP成長率初估值為6.5％，較去年同期上升0.7個百分點，與第3季GDP成長率成長4.9％相比，經濟表現持續回升；進一步觀察各產業年增率，第二產業成長6.8％，增幅最大，而第一產業與第三產業則分別為成長4.1％、6.7％。整體而言，2020年全年GDP成長率初估值為2.3％，較2019年減少3.7個百分點，創下近30年來新低。

在CPI方面，中國大陸國家統計局於2021年2月10日公布1月CPI，較去年同期下跌0.3％，觀察八大類別年增率，依漲幅排序分別為：食品煙酒類（1.4％）、醫療保健類（0.4％）；持平的為：教育文化和娛樂類（0.0％）、生活用品及服務類（0.0％）；另依跌幅排行分別為：交通和通信類（-4.6％）、其他用品和服務類（-0.9％）、居住類（-0.4％）、衣著類（-0.2％）。

在工業生產方面，中國大陸國家統計局於2021年2月10日公布1月工業生產者出廠價格（PPI）產值年增0.3％，較上月上漲1.0％。從各類別觀察年增率，漲幅最大為食品（1.6％），跌幅最大為耐用消費品（-1.8％）。工業生產者購進價格產值年增0.9％，較上月上漲1.4％，觀察各類別年增率，漲幅最大為黑色金屬材料類（8.7％），跌幅最大為燃料動力類（-4.8％）。

中國大陸國家統計局於2021年2月28日公布2月PMI為50.6，較上月下降0.7，整體位於榮枯線上；其中，生產指數51.9、新接訂單指數51.5，位於榮枯線上，而就業指數48.1、供應商配送指數47.9、原材料庫存指數47.7，則位於榮枯線下。2月NMI為51.4，較上月下降1.0，整體位於榮枯線上；其中，商業活動指數64.0、投入品價格指數54.7、銷售價格指數50.1，位於榮枯線上，而新接訂單指數48.9、就業指數48.4，則位於榮枯線下。

新興經濟體概況

東協新興經濟體2020年經濟受疫情拖累，2021年有望復甦

新興東協經濟體各國人口密集、醫療基礎建設較弱，2020年新冠肺炎疫情一波未平一波又起，馬來西亞、印尼和菲律賓等國家於6月解封之後疫情快速惡化，因而擴大實施更嚴格的防疫封鎖令。儘管東協各國先後祭出貨幣寬鬆和擴大財政刺激政策，用以支撐國內就業市場及消費力，但2020年全年經濟成長率皆呈現衰退或明顯放緩。不過近期在疫苗施打下，東南亞各國疫情已有逐漸降溫的趨勢，加上「區域全面經濟夥伴協定」（RCEP）等經貿合作有助於強化供應鏈整合，海外需求逐步回升，2021年東協經濟可望強力復甦。

馬來西亞中央銀行（BNM）於2021年2月11日公布第4季GDP年增率為衰退3.4％，較上季再下滑0.8個百分點，2020年全年GDP成長率為衰退5.6％，較2019年大減9.9個百分點，創下1998年亞洲金融風暴以來最差表現。從產業別來看，第4季受到越趨嚴格的封鎖和旅行限制等防疫措施影響，多數業別呈現負成長，依衰退幅度依序為營建業（-13.9％）、礦業（-10.6％）、服務業（-4.9％）、農業（-0.7％），惟有製造業（3.0％）出現正成長。展望未來，馬來西亞當局預期隨著海外需求回升，加上疫苗推出，將支撐2021年整體經濟回溫。

越南統計總局（GSO）於2020年12月27日公布2020年第4季GDP成長率預估值為4.48％，2020年全年GDP成長率為2.91％，為近30年以來增速最慢的一年，主要增長動力來自製造業（5.82％）、金融保險業（6.87％）及批發和零售業（5.53％）。進一步觀察貿易表現，得益於「歐盟與越南自由貿易協定」（EVFTA）與全球IT設備需求高漲，2020年全年對外商品貿易總額約5,439億美元，出口金額較2019年成長6.5％，貿易順差達191億美元，創2016年以來最高；然而2020年外國直接投資（FDI）資金達285億美元，則較2019年減少25％。

印度經濟自谷底反彈回升 2020年第4季GDP成長率0.4％

為防堵新冠肺炎疫情擴散，2020年印度實施日趨嚴格的封鎖隔離措施，導致全國經濟停擺，重創國內產業，數百萬名工人失業。為挽救經濟，印度政府於5月推出「印度自力更生」（Admanirbar Bharat）、11月再推出「印度自力更生3.0」特別經濟計畫，資金規模估計超過22兆盧比（約新台幣9兆元），印度央行亦總共調降基準利率115個基點，在連續2季經濟萎縮之後，2020年第4季終於恢復正成長。由於財政刺激政策及貨幣寬鬆措施等挹注，經濟基本面持續改善，近期消費和投資強勁成長，加上防疫措施得當和疫苗開打，印度財政部長希塔拉曼（Sitharaman）預期經濟將出現強勢的V型復甦，而IMF和OECD亦上調印度2021年經濟成長率預測至11.5％和7.9％。

印度中央統計局（CSO）於2021年2月26日公布第4季（2020-2021財年第3季度；2020年10～12月）GDP成長率為0.4％，與前2季分別大幅衰退24.4％、7.3％相比，經濟開始出現回升的跡象，進一步觀察各產業年增率表現，主要以金融／房地產／專業服務業（6.6％）、營建業（6.2％）增長幅度最大，而貿易／旅館／運輸／通訊和服務業（-7.7％）則持續呈現衰退。

拉丁美洲2020年區域經濟嚴重衰退 國債攀升將拖累復甦腳步

拉丁美洲因疫情肆虐，全球經貿需求驟降、各國實施防疫隔離措施，加上醫療系統薄弱、財政基礎困窘、高度非典型就業型態，2020年區域經濟遭遇嚴重衰退，貧窮和失業問題再度惡化，儘管在各國推出經濟振興措施、全球需求回升及大宗商品價格回穩的支持下，拉丁美洲將逐步恢復經濟成長動能，不過EIU估計2020年拉丁美洲的國家債務總額占GDP比率已向上攀升至75％，即使疫情因疫苗普及而受到控制，未來幾年債務問題恐拖累經濟復甦腳步，預估至2023年才會回復到疫情前的經濟水準。整體而言，拉丁美洲前三大經濟體（巴西、墨西哥及阿根廷）2021年全年GDP成長率預期都將由負轉正。

巴西總統波索納羅（Jair Bolsonaro）上任後展開各項財政改革，原本預期2020年經濟表現可望逐季回升，但由於巴西政府防疫政策消極使得疫情居高不下，整體經濟因為疫情升溫導致貿易出口斷鏈、外資出逃、消費和觀光停擺、失業率驟升、公共債務攀升，各大城市接連出現反政府示威運動，根據巴西國家地理暨統計局（IBGE）於2021年3月3日公布2020年全年GDP年成長率衰退4.1％，創下1990年以來最大跌幅。為重啟經濟，巴西政府不僅先後推出紓困計畫，基準利率亦連續9度降息來到2％歷史新低，加上大宗商品價格回穩，促使2020年下半年經濟有回暖跡象，但疫苗接種將成為2021年巴西經濟能否穩定復甦的關鍵因素。

墨西哥的勞動力及產業鏈與美國關係緊密，2020年因疫情升溫而實施全國封鎖措施、美國對墨西哥商品出口減少，加上油價重挫，造成經濟活動停擺、龐大資金外流、打擊工業生產，根據墨西哥國家地理統計局（INEGI）於2021年3月3日公布2020年全年GDP年成長率為衰退8.5％，為1932年以來萎縮幅度最嚴重的一次，但預期隨著疫苗施打、外部經濟改善，2021年全年GDP成長率可望止跌回升。但值得關注的是，墨西哥總統羅培茲（Andrés Manuel López Obrador）於2021年2月初提出電業法改革倡議，嘉惠國有電力公司，倘若通過，將升高與美國和加拿大的貿易緊張關係，重挫未來再生能源的投資，進而影響墨西哥中長期經濟表現。

阿根廷經濟體質脆弱，2019年就面臨經濟停滯、債務危機、貨幣驟貶、通膨失控等問題，2020年再遭逢新冠肺炎疫情爆發，經濟萎縮形勢更加惡化，根據阿根廷國家統計局（INDEC）於2021年3月3日公布2020年全年GDP年成長率為衰退10％，為近20年來跌幅最大。總統費爾南德斯（Alberto Fernández）放棄先前IMF紓困案所剩餘110億美元貸款，歷經史上第9次主權債務違約及數月談判後，終於在8月4日達成規模約660億美元的外債重組，暫緩危機，但財政依舊入不敷出，目前阿根廷政府正持續就新的中期貸款計畫（Extended Fund Facility, EFF）與IMF重啟債務協商，試圖突破經濟困境。

中東北非地區政經情勢依舊動盪 經濟復甦兩極化

中東地區內部抗爭不斷，亦為強權國家競逐地緣政治利益的衝突所在地，支持什葉派的伊朗和支持遜尼派的阿拉伯海灣國家之間的衝突依舊頻仍。另隨著2020年新冠肺炎疫情爆發，全球交通運輸業停滯導致原油需求銳減、價格驟跌，削弱主要能源生產國的經濟收益，加上區域各國相繼實施防疫措施與旅遊限制，嚴重打擊旅遊產業和消費市場，整體區域經濟將深陷衰退，連帶使得區域內其他倚賴外援的國家更加貧困，民眾因經濟困境與政治壓迫，屢屢走上街頭示威抗議，政經局勢依舊複雜與動盪。

然而值得關注的是，美國與中國大陸亦各自以外貿和投資政策拉攏新盟友，使得區域局勢有些許轉變，首先是沙烏地阿拉伯、巴林、阿聯酋和埃及等國家，於2021年1月初宣布解除對卡達3年半以來的封鎖，重新向卡達開放陸地及空中邊界，並與親美的以色列逐步關係正常化；而中國大陸除了積極協助該區域各項基礎建設，疫情期間出口百萬份口罩和防護衣到中東北非地區，近期更大打疫苗外交，成為區域各國購買疫苗的主要來源。

EIU預估2021年國際原油價格回升，石油出口將逐步恢復，不過石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）於2021年3月4日決議維持現行減產限制至4月底，使得年初迄今布蘭特原油已大漲30％。從財政的觀點來看，海灣阿拉伯國家合作委員會（GCC）各國和以色列擁有充足的主權財富基金（SWF），可持續透過發行國家債券，來支撐整體經濟、完善醫療設施，並推出全民疫苗施打計畫；但對於其餘財政狀況不佳的國家，各項經濟刺激措施恐無以為繼，面臨債台高築的窘境，使得疫苗施打進度落後，經濟復甦緩慢。

伊朗自2018年起遭受美國前總統川普嚴厲的經濟制裁，重創經濟命脈的石油出口，加上2020年新冠肺炎疫情侵襲全球，伊朗為中東地區疫情最嚴峻的國家之一，經濟陷入萎靡不振。隨著美國大選結果變天，美國新任國務卿布林肯於1月27日重申美國總統拜登的政策，倘若伊朗能恢復遵守核協議內容，美國將重回協議、啟動談判，並且取消前總統川普對伊朗的制裁，被視為雙方停火的契機，但是伊朗隨後要求美國當局必須先取消對伊朗的制裁，再來談核協議，甚至於3月初斷然拒絕歐盟提出與美國舉行直接核談判的建議，令伊朗與西方國家之間的緊張關係再次升溫。