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2020第3季經濟疲弱，GDP成長3.92％

2020年第3季我國實質經濟成長率（GDP）為成長3.92％，從需求面分析全年GDP主要構成項目進行說明：

一、外需方面

• 輸出方面：縱然新冠肺炎疫情影響全球經濟，但因電子產品即將進入傳統旺季，帶動新品備貨需求，以及受惠5G布建、遠距商機等因素影響，拉抬我國機械及電機設備產品出口金額創歷史新高，並持續擴大貿易盈餘及相關產品的接單。併計服務輸出及剔除物價因素後，商品及服務輸出實質成長3.64％。
• 輸入方面：受原物料價格下跌影響，2020年第3季商品進口年減1.53％，其中農工原料減少3.87％（原油減少48.20％），資本設備增加6.59％、消費品增加0.48％。併計服務輸入及剔除物價因素後，商品及服務輸入實質衰退3.27％。

二、內需方面

• 民間消費衰退1.48％：受疫情影響，第3季來台及國人出國人次幾乎涷結，分別年減98.09％、97.80％。但因政府推動振興經濟措施，業者陸續推出促銷方案提振了國人出遊及消費意願，帶動國人在國內消費增加5.16％，再加上股市熱絡成交值成長96.85％，以及宅經濟的持續發酵等因素，挹注了民間消費的增長。
• 政府消費成長3.41％。
• 資本形成成長0.77％：資本設備進口及營建工程的投資持續增長，加上營業用車增購，帶動運輸工具投資的增加，併計智慧財產後，整體民間固定投資增加2.55％；同時，公營事業投資及政府投資分別增加31.77％、8.27％，存貨減少575億元。

受各國重啟經濟影響，2020年第3季外銷訂單年增11.88％

2020年第3季外銷訂單金額創歷年次高，達1,410.80億美元，較去年同期增加149.77億美元，年增11.88％。

觀察主要訂單貨品產品類別，電子產品、電機產品訂單金額皆創歷年新高，分別為433.19億美元、56.57億美元；相較去年同期，2020年第3季各主要出口產品訂單，不論增加金額或成長率皆以電子產品為最多，年增94.49億美元（創歷年新高），成長27.90％；訂單結構仍以電子產品及資訊通信為主要構成，占比分別為30.71％、29.49％。

進一步觀察主要訂單來源地區，2020年第3季不論增加金額或成長率均以中國大陸及香港最多，年增73.53億美元，成長23.07％；其次為美國年增62.83億美元，成長17.24％，歐洲年增15.74億美元，成長6.48％，東協年增7.71億美元，成長6.58％。而日本則呈現衰退情形，年減0.28％。結構上仍以美國為訂單主要來源國，訂單金額427.33億美元，占比達30.29％。

整體而言，2020年第3季我國外銷訂單，主因半導體高階製程、遠距商機及新興科技應用需求暢旺，帶動科技類產品訂單金額成長。加上時值夏季疫情相對前2季趨緩，各國經濟活動相對活躍，因而牽動終端需求回溫。惟疫情陰霾未除，且即將進入秋冬，恐引發疫情再次擴散，再加上美中貿易戰火持續升高，未來我國接單表現需持續觀察。

受美中貿易戰影響，2020年第3季出口金額年增6.03％

2020年第3季出口總值900.76億美元，較去年同期增加51.21億美元，年增6.03％；進口總值711.11億美元，較去年同期減少10.85億美元，年減1.50％。

觀察主要出口貨品，2020年第3季仍以電子零組件為最多，且創歷年新高，出口金額達365.37億美元，增加金額61.87億美元，年増20.38％（其中，積體電路出口及年增金額皆續創歷年新高，出口金額為329.75億美元，增加58.47億美元，年増21.55％），主要係因陸商提前交貨時間，新興科技應用與遠距商機需求持續熱絡，再加上即將進入電子產品傳統旺季，促使出口總值創歷年新高。

按主要國家（地區）區分，2020年第3季出口以中國大陸與香港年增率最高（19.41％），其次為美國（12.01％）、亞洲（8.32％），而歐洲、日本及東協10國則呈現衰退狀況，分別年減6.75％、6.48％、5.36％。結構上以亞洲為主要出口地區，金額651.04億美元，占比達72.28％。

半導體需求暢旺，2020年第3季工業生產指數年增5.64％

2020年第3季工業生產指數119.76，年增5.64％，其中，製造業生產指數120.17，年增6.02％。

觀察權重占比最大的製造業之主要行業，以電子零組件業，年增15.11％為最多，其次為電腦、電子產品及光學製品業，成長12.60％。

整體而言，主因5G通訊、高效能運算、IoT、遠距商機等相關設備需求持續發酵，加上陸廠在美國對中國大陸的晶片出口禁令生效前集中出貨所致，進而帶動積體電路製造業成長20.51％。

受惠振興方案的挹注，2020年第3季批發、零售及餐飲業營業額年增3.10％

2020年第3季整體批發、零售及餐飲業總額為3兆9,364.64億元，創歷年新高，年增3.10％，其中批發業及餐飲業營業額紛紛創歷年新高，分別為2兆7,379.16億元、2,078.23億元，年增2.75％、0.85％；零售業營業額為9,907.24億元，年增4.57％。

從各業別來看，2020年第3季的營業表現分述如下：

• 批發業：以家用器具批發業年增15.47％為最高，主因受天氣較往年炎熱因素影響，擴大空調設備買氣。另外，受5G建置及遠距商機需求強勁影響，占比最高的機械器具批發業（占比42.49％）營業額創歷年新高，達1兆1,634.40億元。
• 零售業：占比最高的綜合商品零售業營業額為3,355.40億元，創歷年次高，年增5.49％，主要係因百貨公司人潮回流，加上政府振興方案挹注及國旅商機，促使超市及便利商店營業額紛紛創歷年新高。其他非店面零售業成長幅度依然亮眼，營業額為歷年次高，達791.52億元，成長12.83％，其中，電子購物及郵購業營業額亦為歷年次高，達570.10億元，成長15.08％。
  因應消費者行為的改變，業者仍積極拓展網路營運，促使零售業各業之網路銷售營收多呈現2位數成長，整體零售業網路營業額達828.37億元，年增20.32％，占整體零售業營業額比重8.36％。

• 餐飲業：因國內疫情趨緩，加上政府振興方案加持，以及餐館、飲料店營業額紛紛創歷年新高，分別為1,749.73億元、260.65億元，成長2.77％、1.01％，惟各國持續實施邊境管制，導致空廚營收連續下滑，外燴及團膳承包業營業額年減32.20％。

勞動市場仍然保守，2020年第3季平均失業率3.94％

2020年第3季整體平均勞動力人數1,197.5萬人，年增1千人（0.59％），平均勞動力參與率59.18％，年減0.11個百分點，平均就業人數為1,105.3萬人，年減1.2萬人（0.56％），平均失業人數47.2萬人，年增1.2萬人（1.25％），平均失業率為3.94％，年增0.10個百分點。

按就業結構，服務業部門年增2.7萬人（0.39％），工業部門年減2.7萬人（-0.66％），農業部門年減1.1萬人（-1.97％）。

依失業狀況，按年齡層15~19歲、20~24歲，失業率分別為8.04％、12.41％，多為初次尋職，且處於職場調適階段，因此失業率相對較高。25～29歲失業率為6.47％，但隨著年齡增加，失業率有呈現下降情形。按教育程度，以大學程度失業率最高（5.67％），其次為高中（職）3.59％。

整體而言，失業率雖小幅上升，但仍算平穩。惟全球疫情仍未平歇，影響我國產業人力需求，因而整體勞動市場趨於保守，所幸我國防疫成效斐然，可望在後疫情時代，創造勞動力需求。

刺激經濟回穩物價，2020年第3季CPI微幅下跌0.47％

2020年第3季平均消費者物價指數（CPI）較去年同期下跌0.47％（核心物價上漲0.24％），觀察七大基本類別，大多呈現上漲情形，分別為衣著類上漲1.64％、雜項類上漲1.32％、醫藥保健類上漲0.73％、居住類上漲0.20％、食物類上漲0.07％，惟交通及通訊類、教養娛樂類分別下跌4.07％、1.63％。

分析主要原因係受天然氣及液化石油氣價格下跌影響，燃氣費大幅下跌（-20.51％），雖然國際油價止跌回升，但較去年同期價格仍為大跌，因此油料費大幅下跌（-16.66％），以及受疫情影響，政府推出安心旅遊措施，業者亦調降遊樂場入場費、住宿費及旅遊團費等進行促銷。然而，因部分夏季服飾優惠較去年減少，國際金價持續攀升，帶動金飾及珠寶等價格上漲，綜合上述等因素抵銷部分跌幅。

受活期儲蓄存款、放款與投資、資金淨匯入增長等因素影響，因此市場資金充沛，M1B（期底）年增11.79％，M2（期底）年增7.04％。

結語

受新冠肺炎疫情影響，致使全球經濟活動萎靡不振，然遠距上班、教學及宅經濟等商機持續發酵，再加上5G布建的需求與日俱增，所幸我國廠商在半導體產業及高階製程極具領先優勢，以及台商持續回流擴增產能，再加上美國對中國大陸的晶片出口禁令，引發廠商提前出貨效應，帶動我國產能擴增及出口暢旺，其中仍以電子零組件表現最為亮眼（其中，積體電路的出口金額持續創歷年新高，占出口總值達36.61％）。值得留意的是第3季與中國大陸及香港的貿易，不論是電子零組件的出口金額（233.05億美元）、占比（63.79％），以及源自中國大陸及香港的電子產品訂單金額（190.89億美元）、占比（44.07％）皆創歷年新高，未來在遭受美中科技戰的波及後，與中國大陸貿易是否仍能維持如此成績，未來我國高階製程產品的接單及出貨情形值得關注。

展望未來，仍需留意疫情發展與疫苗供應進度、各國封鎖措施及管制放寬時程、國際原物料及股匯市波動、美中貿易戰的發展、地緣政治演變及對我國之影響、各國貨幣政策方向等，皆影響未來國內、外經濟變動。